Uma porta de entrada do prédio de escritórios da WeWork é vista quando a empresa estreia na Bolsa de Valores de Nova York em 21 de outubro de 2021 em Coral Gables, Flórida. WeWork Inc.Joe Raedle/Getty Images
Mais de dois anos após seu fracasso épico de IPO, a gigante de compartilhamento de escritórios WeWork finalmente abriu o capital na quinta-feira na Bolsa de Valores de Nova York sob o código WE por meio de - é claro - uma fusão SPAC. Mas alguém ainda quer possuir uma parte da empresa em dificuldades?
As ações saltaram mais de 13% no primeiro dia de negociação, sugerindo que há um forte interesse no mercado. No entanto, não há como negar que a WeWork é uma empresa completamente diferente de há dois anos.
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O acordo SPAC, anunciado em março junto com a BowX Acquisition Corp., sediada em Menlo Park, Califórnia, avaliou a WeWork em US$ 9 bilhões. Trata-se de um grande desconto em relação a 2019, quando a empresa foi avaliada em 47 mil milhões de dólares pelo seu maior acionista, o SoftBank (SFTBF), e estava pronta para abrir o capital através de uma oferta pública inicial tradicional.
Esse plano fracassou em agosto de 2019, depois que o pedido de IPO da WeWork revelou que ela havia registrado perdas de quase US$ 2 bilhões em 2018 e estava prestes a ficar sem dinheiro. Relatos da mídia sobre o estilo de gestão errático do então CEO Adam Neumann e a conduta comercial possivelmente ilegal logo surgiram, o que posteriormente levou a uma investigação pelo Procurador-Geral do Estado de Nova York.
Neumann renunciou a todos os cargos executivos e abriu mão de seus direitos de voto após a polêmica. A avaliação do mercado privado da WeWork caiu progressivamente. Em outubro daquele ano, o SoftBank comprou 80% da empresa por US$ 10 bilhões. (O SoftBank já havia investido US$ 10 bilhões na WeWork.) Em março de 2020, a empresa valia menos de US$ 3 bilhões.
Há dois anos, o valor da WeWork era zero e o fato de termos aumentado de zero para US$ 8 bilhões a US$ 9 bilhões é ótimo, disse o presidente da WeWork, Marcelo Claure, que substituiu Neumann em outubro de 2019, em Caixa de gritos da CNBC Quinta-feira.
A função de CEO de Neumann foi assumida por Sandeep Mathrani, um veterano CEO da Brookfield Properties Retail, em fevereiro de 2020, poucas semanas antes de o coronavírus atingir os EUA e os escritórios em todo o país serem forçados a fechar.
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A nova liderança implementou algumas medidas drásticas de redução de custos, incluindo a redução de dois terços do número de funcionários e a saída ou renegociação de centenas de arrendamentos em locais com baixo desempenho.
Entrei nesta empresa com uma estrutura de custos invertida, disse Mathrani durante a reunião da empresa dia do investidor no início deste mês. Nos últimos 20 meses, nos concentramos em racionalizar nossas despesas operacionais e dimensionar corretamente nosso portfólio imobiliário…Somos a empresa certa, na hora certa.
Ainda assim, um IPO estava fora de questão quando voltou ao jogo. A imprensa negativa e os eventos associados à última tentativa da WeWork teriam tornado realmente difícil levantar bilhões de dólares no mercado público, assim como um IPO direto e tradicional, disse Josef Schuster, fundador da IPOX, uma empresa de consultoria de investimentos com sede em Chicago, focada em em empresas recentemente cotadas. Chegar ao mercado com um SPAC é realmente o melhor que pode ser para a WeWork, para manter essa vida aspiracional de se tornar uma grande empresa de capital aberto no futuro.
No primeiro semestre de 2021, a WeWork registrou uma perda líquida de quase US$ 3 bilhões . Mas à medida que a pandemia acelera a procura por espaços de trabalho híbridos e flexíveis, os investidores imobiliários esperam um futuro brilhante para a WeWork.
Vejo um crescimento substancial no futuro deles, disse Ronald Max, consultor estratégico de investimentos imobiliários da Real Estate Bees, com sede em Chicago. Nem sempre é produtivo trabalhar em casa (crianças, barulho, distrações) ou trabalhar sozinho. Acredito que o ambiente de trabalho híbrido ajudará a WeWork a aumentar os seus negócios, uma vez que se tornará mais comum as empresas permitirem que os trabalhadores trabalhem remotamente.
Claro, esta é uma história em que muitas pessoas escreveram documentários sobre o fim do WeWork, disse Claure na CNBC na quinta-feira. Bom, a resistência, a persistência dessas pessoas é incrível. Esta empresa está aqui, está mais forte do que nunca e sem dúvida celebraremos muitos mais marcos.
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A WeWork opera atualmente em cerca de 750 locais em todo o mundo, abrangendo 150 cidades em 38 países.