Apoorva Mehta, cofundador e ex-CEO da Instacart.Lea Suzuki/The San Francisco Chronicle via Getty Images
A empresa de entrega de alimentos online Instacart (CART) fez hoje (19 de setembro) sua tão esperada estreia na Nasdaq. As ações, cotadas a US$ 30 cada, dispararam 40% na abertura, avaliando a empresa em US$ 14 bilhões no máximo de hoje.
A Instacart entrou com pedido de abertura de capital em maio de 2022, mas atrasou a listagem real no final do ano passado, quando o mercado de ações vacilou em meio à alta inflação e temores de recessão. Ela está entre um punhado de empresas de tecnologia que abriram o capital nos últimos meses, à medida que o mercado de IPO dos EUA reabre lentamente após uma pausa de 18 meses e o primeiro IPO apoiado por capital de risco em mais de um ano.
A Instacart, fundada em 2012, viu seus negócios dispararem até 600% nos primeiros meses da pandemia de Covid. O crescimento desacelerou à medida que a Covid diminuiu, mas a empresa conseguiu manter um modelo de negócios viável. A Instacart tornou-se lucrativa pela primeira vez no segundo trimestre de 2022, de acordo com o arquivamento S-1 da empresa no mês passado. No último trimestre, reportou um lucro líquido de US$ 114 milhões, acima dos US$ 8 milhões do ano anterior.
A Instacart fixou o preço do seu IPO em 10 mil milhões de dólares, proporcionando uma saída decente para os seus primeiros investidores e funcionários fundadores. Mas a avaliação caiu significativamente em relação ao pico de US$ 39 bilhões no início de 2021.
Principais investidores e indivíduos no IPO da Instacart
A potência de capital de risco Sequoia e o fundo de hedge D1 Capital Partners são os maiores acionistas da Instacart, detendo 15% e 14% da empresa, respectivamente, antes do IPO, de acordo com o S-1 da Instacart. Após a nova emissão de ações, suas participações foram reduzidas para 14% e 13%, respectivamente.
Tanto a Sequoia quanto a D1 Capital investiram na Instacart cedo o suficiente para registrar um retorno positivo (embora a Sequoia tenha participado de uma rodada em 2021, quando a Instacart foi avaliada em US$ 39 bilhões). A última vez que a Instacart foi avaliada em cerca de US$ 10 bilhões foi em 2018. Os investidores que entraram depois disso provavelmente sofreram perdas em seus investimentos. Entre elas estão as empresas de private equity DST Global e General Catalyst, de acordo com o PitchBook. Ambos participaram de uma rodada de 2020 que avaliou a Instacart em US$ 13,8 bilhões.
Os outros financiadores de risco da Instacart incluem Tiger Global Management e Coatue Management, de acordo com dados do PitchBook.
O sócio da Sequoia, Ravi Gupta, que foi chefe financeiro e operacional da Instacart de 2015 a 2019, e o fundador da D1 Capital, Daniel Sundheim, fazem parte do conselho de administração da Instacart.
Os três cofundadores da empresa – Apoorva Mehta, Brandon Leonardo e Maxwell Mullen – detinham coletivamente 17% da empresa antes do IPO. Mehta, ex-CEO da Instacart, detinha uma participação de 11%, enquanto Leonardo e Mullen detinham 3% cada.
Todos os três cofundadores e vários dos primeiros funcionários aproveitaram a oportunidade do IPO para sacar parte de seu patrimônio fundador.
Leonardo e Mullen venderam cada um 1,5 milhão de ações na oferta de hoje, e Mehta vendeu 700.000 ações. Mark Schaaf, diretor de tecnologia da Instacart, vendeu quase metade de sua participação na empresa, cerca de 300 mil ações. Um grupo de ex-funcionários não identificados, incluindo aqueles que ocupavam cargos executivos, de produto e de engenharia, vendeu um total de 3,2 milhões de ações no IPO, de acordo com o S-1 da Instacart.
Mehta deixou o cargo de CEO da Instacart em 2021 e nomeou Fidji Simo, um ex-executivo do Facebook, como seu sucessor. Depois disso, Mehta assumiu a função de presidente do conselho da empresa. Ele também transferiu essa função para Simo após o IPO para prosseguir outros empreendimentos.